Você sabe o que é securitização de recebíveis? Trata-se de uma operação financeira que consiste na transformação de ativos financeiros, como contas a receber, em títulos negociáveis no mercado de capitais. Essa prática permite que empresas convertam seus recebíveis em dinheiro antecipadamente, obtendo assim recursos para investimentos ou para o pagamento de dívidas.

Neste artigo, vamos explicar melhor o conceito e o funcionamento da securitização de recebíveis, os tipos de recebíveis aceitos como garantia e as vantagens dessa linha de crédito em relação aos empréstimos bancários tradicionais. Acompanhe!

O que é securitização de recebíveis?

A securitização de recebíveis é uma estratégia na qual uma empresa vende seus direitos creditórios a uma organização especializada nessa prática em troca de recursos financeiros. Explicando de uma maneira mais simples, imagine que o seu negócio está com diversas ordens de cobranças emitidas contra clientes — por exemplo, crediários não pagos.

Esses recebíveis representam um fluxo de caixa futuro para a empresa, mas também um risco de inadimplência. Além disso, eles podem demorar a serem recebidos, prejudicando a liquidez e a capacidade de investimento da empresa. Para evitar esses problemas, a empresa pode optar por securitizar seus recebíveis, ou seja, vendê-los a uma companhia securitizadora.

A companhia securitizadora é uma instituição financeira que compra os recebíveis da empresa e os transforma em títulos negociáveis no mercado de capitais, chamados de Certificados de Recebíveis (CR). Esses títulos são emitidos por meio de fundos ou sociedades específicas e são vendidos aos investidores, que passam a ter direito aos fluxos futuros dos recebíveis.

Dessa forma, a empresa que vendeu os recebíveis recebe o valor à vista, descontado de uma taxa de deságio, e transfere o risco de inadimplência para os investidores. A companhia securitizadora fica responsável pela cobrança e pela gestão dos recebíveis, além de receber uma remuneração pelo serviço prestado.

Quais são os tipos de recebíveis aceitos como garantia?

Os recebíveis aceitos como garantia na securitização podem ser de diferentes naturezas, dependendo do segmento e do tipo de operação realizada pela empresa. Alguns exemplos são:

– Recebíveis imobiliários: são originados por contratos de compra e venda ou aluguel de imóveis. Eles podem ser securitizados por meio de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), que são títulos lastreados em créditos imobiliários.

– Recebíveis do agronegócio: são originados por contratos relacionados à produção e à comercialização de produtos agropecuários. Eles podem ser securitizados por meio de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), que são títulos lastreados em créditos do setor rural.

– Recebíveis comerciais: são originados por contratos de venda de bens ou serviços a prazo. Eles podem ser securitizados por meio de Certificados de Recebíveis Mercantis (CRM), que são títulos lastreados em créditos comerciais.

– Recebíveis financeiros: são originados por contratos de concessão de crédito, como empréstimos, financiamentos ou leasing. Eles podem ser securitizados por meio de Certificados de Recebíveis Financeiros (CRF), que são títulos lastreados em créditos financeiros.

Quais são as vantagens da securitização de recebíveis em relação aos empréstimos bancários tradicionais?

A securitização de recebíveis pode oferecer diversas vantagens para as empresas que precisam captar recursos no mercado, especialmente em relação aos empréstimos bancários tradicionais. Veja algumas delas:

– Redução do custo de capital: a securitização permite que a empresa acesse fontes de financiamento mais baratas e diversificadas do que as oferecidas pelos bancos, que costumam cobrar juros elevados e exigir garantias reais.

– Melhoria do perfil de endividamento: a securitização não aumenta o passivo da empresa, pois os recebíveis são transferidos para a empresa securitizadora, que assume o risco de inadimplência. Assim, a empresa melhora seus indicadores financeiros, como liquidez, solvência e alavancagem.

– Aumento da competitividade: a securitização possibilita que a empresa antecipe o recebimento de suas vendas a prazo, melhorando seu fluxo de caixa e sua capacidade de investir em novos projetos, produtos ou mercados.

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